城鄉發展水平以及結構模式的調整，會在一定程度上對城鄉醫保的實施方式形成一定的影響，本篇保險論文根據城市以及鄉鎮的實際情況對于城鄉醫保做出適當、合理的調整將會給一體化工作的開展帶來一定的動力。《中國保險》(月刊)創刊于1985年，由中國人民財產保險股份有限公司主辦。《中國保險》保險刊物。經濟期刊旨在普及保險知識，傳遞國內外保險信息;探討保險體制改革。《中國保險》被北大1992版核心期刊、北大1996版核心期刊收錄。

　　【摘要】我國正處于發展中國家，老齡化人口趨勢還在不斷的增加，這一現象將給我國未來幾年的國家養老保險基金造成越來越大的壓力。社會養老保險的基金主要是指我國為了興辦、維護和發展養老保險事業而儲備充足的專項基金，其用途主要是給退出社會勞動后的一定年齡的老年人維護基本生活的保障。現階段，我國養老保險基金在投資范圍受限、經濟不穩定和金融行業利率下調等各種因素的影響下，導致我國養老保險的基金投資收益極低。在嚴重的時候甚至會出現收益率為負數的現象。針對這種情況，如何能夠完善我國養老保險基金投資運營的高效性已經成為我國關注的重點。本文將根據基金投資運營中存在的一些問題進行分析，并根據分析結果提出有效的完善建議。

　　【關鍵詞】養老保險;基金投資;運營;研究分析

　　前言

　　隨著我國人口的老齡化現象越來越明顯，社會養老問題也變得日益突出。在中國有著長久以來的尊老愛幼的優良傳統下，國家對養老問題也越來越重視。如何高效的投資運營養老保險基金已經越來越重要，基金投資收益的最大化和穩定性將直接影響到我國老年人的養老問題。下面，本文將對如何完善養老基金投資運營進行分析，最終以實現我國養老基金的增值或保值。

　　一、我國養老保險基金構成分析

　　養老保險基金可以包含三個部分：全國社會保障基金，基本養老保險基金和企業年金。這三項保險基金中，社會保障基金主要用于銀行存款和投放國債，企業年金主要是成立于市場運營中。而基本養老保險基金在這三部分中占比是比較大的，約占60%，它的主要投資渠道是銀行存款和國債的購買。從三者的收益情況來看，如果扣除我國的通貨膨脹率，實際的投資收益已經為負數，效果是非常不景氣的。從近幾年的統計來看，人們的生活收入和物價上漲的趨勢嚴重不協調，物價的飛速上漲導致很多退休的老年人出現養老金不充足無法支撐日常生活的開銷。迫使生活水平不得不下降。在這樣的情況下，國家也只能多次上調養老保險金的發放標準，這也就造成了國家基本養老金空賬率不斷的上升的不良現象。據相關數據統計，我國現階段大約兩個納稅人支撐一個退休老人的養老金問題。由此可見，人口的老齡化給我國的養老保險造成了非常大的壓力，更是提出了新的挑戰。如果從全面性進行分析，影響我國養老保險困難的并不完全是基本養老資金缺口，而是怎樣能夠更好的投資運營養老保險基金。目前來看我國基本養老保險應該屬于儲蓄型養老，主要的來源就是依靠企業個人的保費。由于養老基金的投資運營所受的限制嚴重，收益過低。我國的養老基金管理應該從以往的儲蓄型轉向投資型。應該通過各種有效的方式方法來提高養老金的運營高效，最終實現增值以更多的積累養老金。

　　二、養老保險基金投資運營現狀及存在的問題

　　1、養老基金投資運營方式單一，渠道狹窄

　　由于養老基金是必須在固定時間進行持續支出的一項國家專款，所以國家對其穩定性非常重視。也就導致了對養老基金的投放運營方式非常的謹慎。國家的養老保障和社會的穩定是密不可分的，這就致使養老金的投資必須要以安全穩定為最基本的原則，而收益率的大小只能居于次要地位。養老金現在除了預留每個月的資金用于固定支付以外，剩下的資金基本上都用于購買國家債券和存入銀行兩種比較保守的投資方式，而不會冒險去投資其他的金融行業和社會上的運營活動。但關鍵問題是銀行的利率又在逐年遞減，最終只能導致養老金的投資運營收益率越來越低。由此可見，這種單一的運營方式，狹窄的投資渠道是導致現階段養老金不充足的關鍵因素之一。

　　2、養老基金投資收益率低，無法保值或增值

　　近幾年國務院明確指出了我國基本養老金的投資范圍僅僅是依靠國家債券和存入銀行兩種方式。但是商業銀行近幾年的定期利率又在逐年遞減，而物價卻在日益增長，使養老基金處于窘迫的處境。所以養老金雖然保證了安全性但同時也降低了收益性，根本無法實現養老保險基金保值或者增值的狀態。加上我國老齡化日趨嚴重，通貨膨脹的不斷增壓，現階段通過銀行存款和購買國債的形式根本無法保證資金投資的需求，將無法抵抗以后的貨幣貶值和養老金支付的潛在危機。

　　3、養老基金存在隱藏性缺口

　　由于我國養老基金存在著數額較大的隱性缺口，導致個人賬戶的“空賬”運轉出現嚴重的問題。空賬運轉指的是從目前的養老保險體制來看，由于不夠支付當前退休人員的養老金導致個人賬戶被透支而形成了個人賬戶空賬的現象。老齡化人口不斷增加的情況下，如果我們還不采取及時的更改養老基金投資的方向和方法，個人賬戶空賬的危機將無法擺脫。目前，商業銀行發表了一篇關于養老保險基金問題的隱藏性缺口研究報告，指出了如果目前的情況繼續延續下去，大約60年以后，我國的養老保險基金缺口將達到10萬億，這是一個非常可怕的數字。如果我們再不重視這個問題的嚴重性，我國的養老保險基金短缺問題將愈演愈烈，最終我國的社保中心將無法承受這樣巨大的壓力。由此可見，養老保險基金的現狀非常的不樂觀，雖然現階段還可以支付起社會的養老問題，但是并沒有和我國的經濟發展水平，國民的收入水平成正比的趨勢發展，在基金投資管理上存在的以上問題必須引起重視，要做到適時適量的轉變，從而保證養老金的資金充足。

　　三、完善養老保險基金投資的相關策略

　　1、運用差異化運營模式

　　我國以往對養老金的賬戶管理都是將個人賬戶和統籌賬戶兩者相結合的部分累計制度，其最佳的方式應該是將這兩種賬戶進行區分對待。根據兩種賬戶的不同特點進行管理運營。統籌賬戶里的養老保險基金主要屬于公共基金，積累比較少，一般都是現收現付的體制，支付和收入相互形象，支付往往決定收入。統籌賬戶一般積累的數額較小，主要作用是進行調劑，不存在較高的投資收益，所以統籌賬戶養老金應該由政府進行號召成立專業的機構進行集中運營，政府展開集中管理的運營模式，從而發揮對到期養老金均衡發放的作用。個人賬戶養老金一般是指成立基金公司，進行市場運作，從而提高運營的效率。我國個人賬戶中的基金主要屬于積累制，數額比較大，要求運營中實現保值或者增值。一方面要保證多家基金管理公司在相關部門的指導下實現自由競爭，從而提高基金管理的高效。讓社會上的投保者根據自己的意愿自由的選擇想要投資的公司，在優勝劣汰競爭力極強的市場機制中保證養老基金的規模不斷的擴大，同時也保證了養老基金的專款使用。實行政策資金分開的原則，可以避免政府任意調動養老保險基金的不合法的行為。

　　2、擴展養老基金的投資范圍和品類

　　在豐富養老金投資范圍和投資品類的發展中，一定要加強各種金融產品的不斷創新。養老保險基金本質上有著數額較大、運行周期長和容易受到經濟通貨膨脹的影響等特點，所以養老金是否增值或者保值是非常重要的。根據以上的分析可以看出商業銀行的定期存款和國債的收益率是非常低的，甚至于根本無法保證養老金呈正比例增長。所以我國必須加強金融機構、產品和服務上的不斷創新。從而為養老保險基金的投資運營提供更多的可以選擇利用的金融產品。養老基金投資可以向比較廣的投資方向進行選擇，更應該選擇一些合理的金融產品，比如低風險低收益的保守型金融產品，或者高收益的新型理財產品和信托產品，將不同的產品進行合理組合，最終在保證安全性的情況下實現最大的收益。可以同時從提高農村醫療服務等角度，鼓勵城市醫生進村開展醫療服務活動。同時，通過政府的扶持也可以培養一些當地有行醫資質的村民成為醫生，從而，達到真正意義上的醫療資源共享優化。

　　3、鼓勵企業為公司員工購買補充醫保

　　城鄉醫保一體化的推行使得個人賬戶在支付方面所體現的問題也越來越多，但是如果在醫療保險中完全的取消個人賬戶的話，同樣會給居民帶來一定的反感情緒。但是，根據現有情況的發展，個人賬戶的改革已勢在必行，可以通過醫療保險的補充來替代個人賬戶在醫保中所發揮的作用。企業是需要承擔一部分員工醫保個人賬戶方面的資金繳納工作的，因此，可以從企業對于員工醫保的繳納方向上做出一定的改變，將原有投入到個人賬戶中的資金轉移到員工補充醫保的購買上，從而更好的推進城鄉醫療保險一體化的實施。3、盡量的滿足居民不同的醫保需求社會的不斷發展使得人們的經濟水平得到了不同程度的提高，在人們生活水平不斷變化的今天，統一的醫療保險繳費額度已經不能夠滿足人們更高的生活需求。因此，醫療保險的相關管理部門，應該充分的考慮到城鄉所在地不同人群的經濟水平，根據城鄉發展以及人民的需要，有計劃性的建立不同檔次的居民醫療保險繳費標準，讓城鄉居民結合自身的實際需要來繳納醫保，從而有效的滿足不同人群對醫療服務的基本需求。

　　4、強化城鄉醫保部門相關職能工作

　　推進城鄉醫療保險的一體化建設，需要國家的衛生計劃委員會以及人力資源和社會保障部門的協調配合。主要是因為從近幾年我國醫療保險的開展情況上來看，衛生計劃管理委員會對于醫療技術以及醫療水平管理等方面比較的了解，工作思路也較為清晰。但是，在進行城鄉醫療保險一體化融合的過程中，任務量是十分巨大的，單憑衛生計劃管理委員會的力量并不能夠有效的完成城鄉醫療保險一體化的具體實施工作。而人力資源和社會保障部門則可以依靠豐富的實踐經驗，在醫療保險費用的收繳以及基金的使用管理等方面發揮極其重要的作用。這兩個部門可以通過工作上的互通合作，在制度實行的過程中發揮各自的職能優勢，從而共同為城鄉醫療保險的一體化建設來保駕護航。

　　5、擴大醫療保險資金統籌的覆蓋面

　　由于受到城鄉經濟水平間差異以及原有醫保制度的影響，很難一下子就完成全國范圍內的醫療保險資金統籌方面的工作。因此，在統籌過程中應該放慢腳步，先走好城鎮居民醫保與新農村合作醫療之間協同發展的第一步，再邁出與城鎮職工醫療保險相融合的第二步，最后實現三種醫保制度協同發展的第三部工作。另外，有關部門還要協調好村、鎮、縣、區、市醫保制度一體化的資金統籌工作，從而逐漸的達到省級資金統籌的目標。