基金市場(chǎng)的快速發(fā)展，為中國(guó)居民增添了一種新型的投資理財(cái)方式，使得金融管理文化以委托代理人為中心，被越來(lái)越多的人接受和接受。居民資產(chǎn)證券化比例逐步提高和提升中國(guó)證券業(yè)的發(fā)展，接下來(lái)小編簡(jiǎn)單介紹一篇基金經(jīng)濟(jì)論文。

　　一.我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

　　我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)從20世紀(jì)80年代中后時(shí)期起步以來(lái)的短短十幾年間，經(jīng)歷了平穩(wěn)而長(zhǎng)足的發(fā)展。從初期截止至1997年設(shè)立的78只投資基金，76億元人民幣的資產(chǎn)總規(guī)模，到如今截止到2013年底的1552只投資基金,42213.10億元的資產(chǎn)總規(guī)模，基金作為一個(gè)新興而有生命力的行業(yè)，正逐漸發(fā)展成為社會(huì)投資的一股巨大的力量。

　　此外，圍繞基金產(chǎn)品的銷售和服務(wù)推動(dòng)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。在我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的不斷深入下，商業(yè)銀行因長(zhǎng)期依靠利息收入而面臨前所未有的壓力，而基金業(yè)務(wù)的發(fā)展則成了轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的有力途徑。我國(guó)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀可歸納為以下幾點(diǎn)：

　　(一)我國(guó)基金行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段

　　截至2013年12月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司89家，其中合資公司47家，內(nèi)資公司42家;管理資產(chǎn)合計(jì)42213.10億元，其中管理的公募基金規(guī)模30020.71億元，非公開(kāi)募集資產(chǎn)規(guī)模12192.39億元。[1]在基金公司發(fā)展方面，2013年底有報(bào)告數(shù)據(jù)的88家基金管理公司資產(chǎn)總額共673.55億元，同比增長(zhǎng)26%;2013年?duì)I業(yè)收入共368.83億元，同比增長(zhǎng)21%;2013年基金行業(yè)盈利能力轉(zhuǎn)好，凈利潤(rùn)合計(jì)86.14億元，同比增加23%。在基金行業(yè)整體快速發(fā)展的大背景下，近年也陸續(xù)涌現(xiàn)出如華夏、易方達(dá)和南方等品牌基金公司，上述三家基金公司2013年凈利潤(rùn)共計(jì)20.83億元，占行業(yè)總凈利率的24.18%。

　　(二)基金行業(yè)市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)

　　為規(guī)范基金投資行為，改善投資基金市場(chǎng)投資環(huán)境，促進(jìn)我國(guó)基金市場(chǎng)健康發(fā)展，政府陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策法規(guī)，在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，促進(jìn)基金業(yè)市場(chǎng)化改革。2004年6月1日《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》開(kāi)始施行。此法于2013年12月底通過(guò)修訂，并自2013年6月1日起施行，與舊版相比，修訂之后的新《基金法》“升級(jí)”之處在于，從法律上承認(rèn)了私募基金的合法地位，并將私募基金納入監(jiān)管，此外在市場(chǎng)準(zhǔn)入、投資范圍、業(yè)務(wù)運(yùn)作等方面為公募基金大幅“松綁”，以此促進(jìn)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律組織發(fā)揮作用，增強(qiáng)行業(yè)透明度，并加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰，激發(fā)業(yè)務(wù)創(chuàng)新動(dòng)力。

　　(三)基金的種類越來(lái)越豐富，滿足不同人群的投資需求

　　近年，除按基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)區(qū)分的股票基金(含指數(shù)基金)、混合基金(含債券基金)、貨幣市場(chǎng)基金等種類快速增長(zhǎng)外，半開(kāi)放半封閉的創(chuàng)新式封閉基金、LOF基金(上市型開(kāi)放式基金)、投資境外市場(chǎng)的QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)基金品種也有增長(zhǎng)，為投資者提供了更多的選擇。股票市場(chǎng)從2007年高位下落以來(lái)，我國(guó)股市長(zhǎng)時(shí)間籠罩在陰霾之中，難以回暖，直至2014年11月我國(guó)股市才出現(xiàn)大漲。由于目前國(guó)內(nèi)投資者對(duì)基金產(chǎn)品的投資仍與股市環(huán)境有較大相關(guān)性，最近幾年受股票走低影響，我國(guó)股票型基金占絕對(duì)主導(dǎo)“一統(tǒng)天下”的局面被漸漸打破。不管是從基金的數(shù)量、基金份額還是基金資產(chǎn)凈值來(lái)看，股票型基金、貨幣型基金和混合型基金呈現(xiàn)出三足鼎立態(tài)勢(shì)，根據(jù)2013年底數(shù)據(jù)，股票型基金資產(chǎn)規(guī)模為10958.45億元，占比25.96%，貨幣型基金和混合型基金分別占比17.71%和14.02%。其中貨幣型基金增長(zhǎng)尤為明顯，資金規(guī)模同比增長(zhǎng)18.07%。最近，股票市場(chǎng)暴漲，預(yù)計(jì)股票型基金份額會(huì)增長(zhǎng)，貨幣型基金份額會(huì)有所下降。

　　二、我國(guó)投資基金市場(chǎng)存在的問(wèn)題

　　在我國(guó)，由于投資基金市場(chǎng)起步不久，理論和經(jīng)驗(yàn)都尚不充足，行業(yè)整體仍存在以下問(wèn)題：

　　(一)高端人才成長(zhǎng)期過(guò)短，人才流動(dòng)過(guò)于頻繁

　　我國(guó)基金業(yè)的快速發(fā)展使得基金業(yè)人才緊缺，導(dǎo)致了基金管理人員培訓(xùn)期被大大縮短。通常來(lái)說(shuō)，一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理，需要經(jīng)歷助理研究員、研究員、基金經(jīng)理助理等崗位的歷練，才能成長(zhǎng)為專業(yè)知識(shí)扎實(shí)、經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理[2]。然而近年來(lái)，由于我國(guó)基金行業(yè)發(fā)展過(guò)快，人才相對(duì)匱乏，基金經(jīng)理的培養(yǎng)期被大大縮短，很多年輕研究員被提拔而上，基金業(yè)管理人員呈現(xiàn)出年輕化及缺乏必要閱歷和經(jīng)驗(yàn)的趨勢(shì)，這無(wú)疑會(huì)加大基金公司甚至是整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，由于職業(yè)訴求、考核壓力及公司業(yè)績(jī)不理想等多種因素，近年來(lái)我國(guó)基金經(jīng)理流失狀況不容樂(lè)觀。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2014年9月21日，我國(guó)基金經(jīng)理年內(nèi)離職人數(shù)已經(jīng)達(dá)到146人，超過(guò)了2012年、2013年全年的總和，并且創(chuàng)出了基金業(yè)年離職人數(shù)的歷史新高。頻繁換將使得部分基金公司投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力大幅削弱，業(yè)績(jī)、規(guī)模均受到不同程度的影響[3]。

　　(二)民眾的投資意識(shí)有待提高

　　根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)出具的2013年度個(gè)人基金投資情況調(diào)查問(wèn)卷分析報(bào)告顯示，我國(guó)個(gè)人基金投資者中近七成投資者不知道如何閱讀基金合同，多數(shù)投資者認(rèn)可信息披露的及時(shí)性，但表示對(duì)內(nèi)容不易理解;56%的投資者基金投資知識(shí)水平有待提高。我國(guó)投資者普遍缺乏相關(guān)的財(cái)務(wù)知識(shí)，投資時(shí)易出現(xiàn)“羊群效應(yīng)”，造成證券市場(chǎng)形成暴起暴落。這份報(bào)告指出，七成投資者支持將投資者教育納入國(guó)民教育體系，可見(jiàn)我國(guó)個(gè)人投資者對(duì)加強(qiáng)自身基金理財(cái)知識(shí)的訴求。

　　(三)民眾對(duì)投資基金的信任程度還需增強(qiáng)

　　長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)一直以中小投資者為主。近年來(lái)，隨著機(jī)構(gòu)投資者特別是證券投資基金的快速發(fā)展，投資者結(jié)構(gòu)有所改善。但是，總體而言，中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)還不合理，機(jī)構(gòu)投資者整體規(guī)模偏小，發(fā)展不平衡。民眾對(duì)代客理財(cái)?shù)耐顿Y基金有逐步建立信任的過(guò)程，基金公司及基金經(jīng)理人的負(fù)面影響或丑聞?dòng)绊懥诵湃蔚慕�立�?/p>

　　(四)基金的內(nèi)外部監(jiān)督管理體系亟待完善

　　投資基金是一種委托代理關(guān)系，投資人希望資產(chǎn)增值最大化與代理人希望代理效益最大化之間的目標(biāo)有可能不一致，可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。基金的公司股東往往是證券公司、銀行等公司，將控股股東的利益放在首位也有可能損害投資人的利益。

　　盡管新《基金法》強(qiáng)化了對(duì)基金公司人員的監(jiān)管，但公募基金“老鼠倉(cāng)”案件的頻頻曝光更反映出加強(qiáng)外部監(jiān)督管理的迫切性。此外，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)作為我國(guó)基金業(yè)自律組織成立僅兩年時(shí)間，缺乏必要的權(quán)威性，在監(jiān)督方面并沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用。

　　三、建議及改進(jìn)措施

　　(一)加大人才培養(yǎng)，提高高端從業(yè)人員穩(wěn)定性

　　目前，我國(guó)基金行業(yè)高端從業(yè)人員流動(dòng)性高，主要原因是行業(yè)發(fā)展過(guò)快，人才匱乏、人才培養(yǎng)脫節(jié)，基金公司之間不得不互挖墻腳獲取高端從業(yè)人員，甚至愿意承擔(dān)縮短人才培養(yǎng)時(shí)間而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。所以，基金公司應(yīng)該加大人才培養(yǎng)，引入股權(quán)激勵(lì)機(jī)制增強(qiáng)核心人員的穩(wěn)定性。同時(shí)，可以把基金管理人的報(bào)酬和基金業(yè)績(jī)相掛鉤，當(dāng)管理的基金實(shí)現(xiàn)超額利潤(rùn)時(shí)，基金管理人可以提取利潤(rùn)分成，從而實(shí)現(xiàn)基金管理人和基金持有人利益一致化。此外，由于一些有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，“出走”私募往往是他們的首選，可見(jiàn)公募對(duì)其缺乏必要的吸引力，公募基金公司在業(yè)績(jī)考核等方面缺乏長(zhǎng)期規(guī)劃，而且在內(nèi)部管理以及激勵(lì)機(jī)制上都缺乏創(chuàng)新[4]。

　　(二)加強(qiáng)對(duì)投資者的金融投資教育，培養(yǎng)投資者健康投資心態(tài)

　　由于投資者是直接面對(duì)基金公司進(jìn)行基金交易，政府或基金業(yè)自律組織應(yīng)實(shí)施基金公司對(duì)個(gè)人投資者進(jìn)行必要理財(cái)和風(fēng)險(xiǎn)教育的機(jī)制。加強(qiáng)對(duì)客戶，尤其是初次進(jìn)入基金市場(chǎng)的客戶在開(kāi)戶前或交易前進(jìn)行一定的宣傳和教育。此外，可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)提供全時(shí)段的內(nèi)容充實(shí)、多樣的培訓(xùn)材料，利用網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展非營(yíng)業(yè)時(shí)間的投資者教育，更多的利用案例形式從具體實(shí)際出發(fā)，激發(fā)投資者的學(xué)習(xí)興趣，讓部分無(wú)時(shí)間聽(tīng)課的投資者通過(guò)專設(shè)的投資者教育網(wǎng)站接受投資教育，以此提高投資者的整體素質(zhì)。

　　(三)加強(qiáng)外部監(jiān)督和行業(yè)自律組織的作用，促進(jìn)證券行業(yè)的健康發(fā)展

　　為加強(qiáng)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)作為自律組織在行業(yè)監(jiān)督上的作用，履行行業(yè)自律管理，促進(jìn)會(huì)員合規(guī)經(jīng)營(yíng)，維持行業(yè)的正當(dāng)經(jīng)營(yíng)秩序，并促進(jìn)會(huì)員忠實(shí)履行受托義務(wù)和社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)2014年12月15日發(fā)布《基金從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為自律準(zhǔn)則》，從合法合規(guī)、客戶利益至上、禁止內(nèi)幕交易、禁止操縱市場(chǎng)、禁止利益輸送、銷售適用性、禁止商業(yè)賄賂、公平競(jìng)爭(zhēng)、專業(yè)審慎、獨(dú)立客觀、保守秘密、社會(huì)責(zé)任等12個(gè)方面對(duì)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行自律約束。

　　基金經(jīng)理的“老鼠倉(cāng)”現(xiàn)象是公眾投資者關(guān)注的基金業(yè)丑陋現(xiàn)象，也是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)打擊對(duì)象。為預(yù)防和打擊基金經(jīng)理的老鼠倉(cāng)行為，政府在立法彌補(bǔ)漏洞的同時(shí)更應(yīng)嚴(yán)厲執(zhí)法，強(qiáng)化懲罰力度，切實(shí)保障投資者的利益，增強(qiáng)投資者對(duì)基金行業(yè)的信心，順應(yīng)證券市場(chǎng)投資者從個(gè)人中小投資投資者占比較大向機(jī)構(gòu)投資者為主的時(shí)代轉(zhuǎn)變。推進(jìn)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)建設(shè)。

　　[1]中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，證券投資基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)(2013年12月)，2014

　　[2]陳曉，劉肯，楊婕，我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，2008

　　[3]公募基金人才流失嚴(yán)重“出走”首選“奔私”，新華社，2014

　　閱讀期刊：證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)

　　《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》是深圳證券交易所主辦的全國(guó)第一家證券類月刊。證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)編輯部審稿周期為3個(gè)月，稿件請(qǐng)勿一稿多投，若3個(gè)月內(nèi)未收到用稿通知，作者可自行處理。